格隆汇1月16日丨汇丰研究揭晓研究报告
，对内房行业的看法更趋正面
，因信贷市场情形已经显着改善
，推介B体育外(00688.HK) 、金茂(00817.HK) 、世茂(00813.HK)。

该行指
，近两个星期融资情形有舒缓
，故对板块体现看法有改善
，而刊行的债券息率亦较预期低
，相信房地产市场的下行周期仍然处于起源阶段
，亦令投资者更为理性
，而现在估值吸引。富力(02777.HK)评级“持有”上调至“买入”
，以为其14%的股息率吸引。而大型内房较具防守性
，看好B体育外、润地(01109.HK及龙湖(00960.HK)该行又指
，近期美元债市场见改善
，中国生长商的债券有外地投资者稳固的需求
，而部份企业的息率更低於建议息率。

而去年股市下行主因不确定性因素增
，现在对今年市场预期稳固
，预期实物市场调解
，天下销售量跌一成
，而二、三线都会价钱温顺下行。政策方面
，讯息有好有坏
，住球市场继续波动
，内房股亦然
，个体内房股危害回报吸引
，提供潜在上行空间。

汇丰研究对内房股最新投资评级及目的价

股份│投资评级│目的价(港元)

雅居乐集团(03383.HK) │持有│9

中国外洋生长(00688.HK) │买入│39.1

华润置地(01109.HK) │买入│37.3

中骏集团(01966.HK) │买入│4

旭辉控股(00884.HK) │买入│4.8