久期财经讯
，11月20日
，穆迪投资者效劳公司已给予China Overseas Finance（Cayman）VIII Limited的25亿美元中期票据妄想暂时“（P）Baa1”高级无典质评级。该中期票据妄想将由中国外洋生长有限公司（China Overseas Land & Investment Ltd.
，简称“中国外洋生长”
，00688.HK
，Baa1
，稳固）提供无条件且不可作废担保。

穆迪还给予拟刊行票据（归属于该中期票据妄想）“Baa1”高级无典质评级
，展望“稳固”。

中国外洋生长将使用刊行所得为现有债务举行再融资。

评级理由

穆迪高级副总裁Kaven Tsang体现：“中国外洋生长流动性本已强劲
，拟刊行票据将再度增强公司流动性
，并延伸其债务限期。”

阻止2019年6月30日
，中国外洋生长持有现金1120亿港元
，相当于其短期债务的3.7倍。

“此次刊行不会对中国外洋生长的财务指标爆发重大影响
，由于我们预计大部分刊行所得将用于再融资
，”穆迪中国外洋生长首席剖析师Kaven增补道。

中国外洋生长“Baa1”刊行人评级反应了该公司在中国房地产行业的强盛品牌和领先市园职位
，以及精彩的流动性。中国外洋生长的执行力也很强
，并且可一连
，这从该公司在各个商业周期中强劲的房地产销售就可以看出。

别的
，在坚持严酷的财务治理要领方面
，该公司有着优异的纪录。该公司低净债务杠杆率为公司提供了缓冲
，以应对与未来一到两年的增添妄想相关的执行危害。

刊行人评级还反应了该公司商业地产投资组合一直增添的租金收入
，这为该公司提供了稳固的经常性收入流
，并在一定水平上缓解了其房地产销售的波动性
，房地产销售现在正受行业周期和严酷的羁系控制影响。

高级无典质评级不受运营公司层面债权隶属关系的影响
，由于只管中国外洋生长作为控股公司——运营子公司拥有大都债权——其债权人从公司高度多样化的营业概况中获益
，其大宗的运营子公司爆发现金流。此种情形降低了公司结构性隶属危害。

穆迪预计
，未来12-18个月内
，中国外洋生长经调解后净债务与净资源化的比率将基本稳固在25%-28%
，而阻止2019年6月30日这一比率为27%。此项展望数据将该公司稳固地置于“Baa1”评级水平。

穆迪还预计
，依附今年迄今为止强劲的条约销售业绩、强劲的销售执行纪录和7000亿港元富厚的可售资源
，中国外洋生长2019年可实现条约销售额3500亿港元。

在2018年实现30%的年增添后
，该公司于2019年前10个月
，包括合资企业和联营企业在内的条约销售额同比增添27%
，抵达3180亿港元。强劲的条约销售将支持未来一到两年的营收增添。

在治理危害方面
，中国外洋生长的“Baa1”刊行人评级思量了：（1）公司的大都股权为中国修建股份有限公司（China State Construction Engineering Corp. Ltd.
，简称“中国修建“
，601668.SH
，A2
，稳固）
，该公司受中国中央政府的监视和监控


；（2）审慎的财务治理


；（3）公司在香港生意所上市公司的公司治理规范下的披露要求


；（4）董事会和三个特殊委员会监视公司的运作。

展望“稳固“
，反应出穆迪的预期
，即中国外洋生长将坚持强劲的销售执行力和财务纪律
，同时追求进一步扩张。

中国外洋生长在香港证券生意所上市
，中国修建持有其56.0%的股份。

阻止2019年6月30日
，中国修建集团有限公司（中国国务院直属的中央国有企业）持有中国修建56.3%的股份。

阻止2019年6月30日
，按总修建面积盘算
，包括合资企业和联营企业
，除去中国外洋宏洋集团有限公司(China Overseas Grand Oceans Group Limited
，简称“中国外洋宏洋集团”
，00081.HK 
，Baa2 
，稳固)
，中国外洋生长可归属土地储备为5540万平方米。